Ngân hàng Deutsche Bank của Đức đã cảnh báo về khả năng xảy ra chu kỳ bùng nổ và suy thoái trong năm nay. Cùng với đó, có những dự đoán về sự gia tăng vỡ nợ đe dọa Mỹ và châu Âu
Theo nghiên cứu hàng năm của Deutsche Bank, ngân hàng lớn nhất nước Đức, dự báo rằng tình trạng vỡ nợ của các công ty sẽ trở nên phổ biến hơn trong 20 năm qua. Dự đoán này cho thấy tỷ lệ vỡ nợ đạt mức cao nhất vào quý 4 năm 2024. Trong số đó, tại Mỹ, tỷ lệ vỡ nợ dự kiến lên tới 9% đối với khoản nợ lãi suất cao và 11,3% đối với các khoản vay. Trong khi đó, tại châu Âu, tỷ lệ vỡ nợ được dự báo ở mức 4,4% cho trái phiếu có lãi suất cao và 7,3% đối với các khoản vay.
Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng tỷ lệ vỡ nợ đối với khoản vay tại Mỹ gần như đạt mức cao nhất trong lịch sử. Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, tỷ lệ này đạt đến mức kỷ lục 12%, và trong giai đoạn bong bóng Dot-com vào cuối những năm 1990, con số này đạt 7,7%.
“Các chỉ số chu kỳ của chúng tôi báo hiệu làn sóng vỡ nợ sắp xảy ra”, các nhà kinh tế của Deutsche Bank đã viết. “Chính sách thắt chặt nhất của Cục Dữ trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong 15 năm qua đang xung đột với đòn bẩy tài chính cao được xây dựng dựa trên tỷ suất lợi nhuận kéo dài. Và về mặt chiến thuật, thước đo chu kỳ tín dụng tại Mỹ đang đưa ra tín hiệu cảnh báo không phải đại dịch cao nhất cho các nhà đầu tư, kể từ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu”.
Các nhà chiến lược nhấn mạnh rằng cường độ và thời gian của chu kỳ này có thể gây ngạc nhiên. Họ cho rằng các dự báo chỉ ra rằng chu kỳ bùng nổ và suy thoái sẽ trở lại, không phải là một cú sốc như khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Deutsche Bank cũng cảnh báo rằng việc tăng lãi suất mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, bao gồm Fed và ECB, trong quá trình chống lại lạm phát phi mã, đã tăng nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu. Trong số đó, Đức – nền kinh tế lớn nhất của Liên minh châu Âu – đã rơi vào tình trạng suy thoái.
“Chúng tôi nghi ngờ cuộc suy thoái tiếp theo sẽ là lần đầu tiên kể từ khi bong bóng công nghệ Mỹ gây ra nhiều tổn thất cho thị trường tín dụng hơn là nền kinh tế thực. Đòn bẩy doanh nghiệp đang được nâng cao. Và thị trường tín dụng toàn cầu sẽ thu được nhiều doanh thu từ sản xuất và bán hàng hóa vật chất hơn là từ nền kinh tế thực nói chung”, các chuyên gia cảnh báo.
Theo nghiên cứu, rủi ro vỡ nợ của các công ty châu Âu dường như thấp hơn Mỹ do họ có tỷ lệ trái phiếu chất lượng cao hơn. Phía châu u cũng đang áp dụng biện pháp hỗ trợ tài khóa mạnh mẽ hơn và mức nợ của những lĩnh vực tăng trưởng cao, như công nghệ, cũng thấp hơn.
Deutsche Bank cho biết trên thị trường trái phiếu lợi suất cao của châu Âu, bất động sản là lĩnh vực đối mặt với áp lực lớn nhất và chiếm hơn 50% tỷ lệ nợ xấu có lãi suất cao.
Ngân hàng này lưu ý động thái bơm thêm vốn, châu Âu tung ra gói kích thích tài khóa và các đợt giảm lãi suất trong tương lai có thể giảm thiểu rủi ro và tránh kịch bản tồi tệ nhất.
Tuy nhiên, Deutsche Bank vẫn cho rằng các biện pháp trên không thể ngăn tỷ lệ vỡ nợ tăng lên.
BÁO CHÍNH THỐNG – BÁO TỔNG HỢP TIN TỨC MỚI NHẤT.
